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机构人士:企业运用衍生品避险是大势所趋
时间:2019-11-03 17:46:19

日前,在中国银行国际期货深圳分行主办的“中国银行机构投资者沙龙”上,关于企业如何利用金融衍生品规避风险的话题,与会者表示,企业需要管理风险和不确定性,国内金融市场提供了丰富的工具。

深圳大星叶巍资产总经理刘蔡文认为,规避风险对企业的经营和发展大有裨益。主要体现在以下几个方面:第一,风险规避降低了预期现金流的波动性,有助于提高企业的计划能力;第二,风险规避也降低了企业因现金流低于临界点而面临财务困难的可能性。第三,管理层可以比股东更好地利用不平衡的市场条件,通过选择性套期保值来提高企业价值。

刘蔡文认为,负息差最重要的原因是该指数的股息率高于无风险利率,第二个原因是权重较大的成份股停牌。

刘文彩表示,折扣的第三个原因是悲观的预期。今年2月25日,中国证券500指数期货的基础从负值变为正值,主要是因为投资者因情绪高涨而愿意支付更多溢价。然而,随着当前套利渠道的畅通,正基础立即被套利抓住,只持续了两天,然后又回到了负基础的状态。4月下旬,随着市场调整,负面基础扩大。五月之后,它继续扩张。

会上,中银国际证券财富管理部总经理助理张博友表示,从0.8万亿元到2.3万亿元,私募股权行业的管理规模经历了爆炸性增长,私募股权市场的发展刺激了对私募股权服务的需求,pb业务的发展也相应加快。

数据显示,截至2019年6月,私募股权基金规模为2.3万亿元,而2015年初的管理规模仅为0.8万亿元。从横向来看,自2018年以来,私募股权证券基金的管理规模与股权公共基金基本相同。截至2019年6月,股权公共基金规模为2.5万亿元。

张博友认为,pb业务是指证券经纪人向机构或高净值客户提供的综合金融服务,包括交易、托管、清算、融资、资产管理等。截至2019年8月底,中国银行铅产品同比增长87%,铅业务总量达到961亿元,今年累计铅业务收入近4000万元。

资料来源:《期货日报》

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(编辑:匿名)

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